Questões respondidas CEA
Hoje resolvi postar algumas questões respondidas do exame para a certificação de especialista em investimentos ANBIMA (CEA), os quais foram extraídas da apostila gratuita do Edgar Abreu, todos os créditos do conteúdo e das questões são dele, para acessar o material dele ou conhecer mais sobre ele acesse o site https://edgarabreu.com.br/ e https://ead.edgarabreu.com.br/materiais
Como na apostila dele infelizmente não tem a resposta comentada e as vezes eu acabo ralando muito para achar a resposta, decidi compartilhar as respostas com todo mundo, assim eu posso acabar te ajudando. Eu estou estudando para tirar essa certificação e as vezes eu esbarro em algumas questões cabeludas! (Em 05/12/2017 eu consegui tirar a certificação CEA estudando apenas pelo material do Edgar Abreu, com 77% de acertos) Vamos lá:
Página 173 da apostila do CEA (Edgar Abreu) versão 2017
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Questão 128. A empresa VALE emitiu uma Debênture valor de face de R$ 1.000,00. O prazo é de dois anos, e a mesma está sendo negociada hoje com deságio de 5% sobre o valor de face. Sabe-se que esse título paga cupom trimestral de 4% a.t.
Com relação a esse título, qual o Yield to Maturity (YTM)?
a) 4,77% a.t. (resposta correta)
b) 4% a.t
c) 4,77% a.m
d) 4,56% a.t
Como no exame é permitido levar a HP12c (calculadora financeira) vamos resolver a questão na HP. Vejamos o que temos:
950 (CHS) (PV) (1000,00 menos os 5% de deságio)
40 (PMT) (É o cupom trimestral que é pago em cima dos 1.000,00)
8 (n) (dois anos tem oito trimestres)
1000 FV (valor de face do título)
i (resultado dará 4,77, como colamos tudo em trimestre a taxa sairá em trimestre)
Se fizer na ordem que está acima não tem erro
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Página 176 da apostila do CEA (Edgar Abreu) versão 2017
Página 176 da apostila do CEA (Edgar Abreu) versão 2017
Questão 142. Um investidor avalia a aquisição de ações de uma empresa que promete pagar dividendos de R$ 1,50 por ação. A taxa de retorno requerida sobre a ação dessa empresa é de 14% a.a. e os dividendos crescem a uma taxa constante de 8,00% a.a.. Nesse caso, a estimativa para o preço corrente da ação será de:
a) R$ 18,75
b) R$ 14,83
c) R$ 25,00
d) R$ 10,71 (resposta certa pelo gabarito)
Resposta comentada: conforme o cálculo do Modelo de Gordon, (referência 1 do Wilipédia, referência 2 do Rafael Blazius) que é um modelo de atualização do preço de ações, a fórmula para cálculo do preço corrente da ação é:
No caso da questão seria: Preço corrente = 1,5 / (0,14-0,08) -> Preço = 25,00, ou seja, a resposta correta pelo modelo de gordon seria a alternativa “c” e não “d”, o gabarito está errado, pois para dar 10,71 pegaria apenas o valor 1,5 e dividiria por 0,14, considerando apenas a taxa de retorno. Cabe recurso a questão.
P0=preço corrente da ação
D1=1,50
k=0,14
g=0,08
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144. (9922) O Certificado de Operações Estruturadas – COE é um novo investimento no mercado brasileiro que mescla instrumentos de renda fixa com renda variável. Um banco está lançando um COE que irá remunerar o cliente da seguinte forma: O investimento está atrelado à variação do dólar (Taxa PTAX). Se o dólar cair no período do COE, o cliente teu seu valor principal devolvido (capital protegido), se o dólar subir até 20% no período, o cliente recebe toda a variação do dólar, acrescido de um prêmio de 10%. Se o dólar subir mais de 20%, o cliente recebe 20% de remuneração. As datas de referência para a bolsa é a da contratação e a de fechamento do dólar. Um cliente contratou esse COE com o dólar em R$ 3,40. O dólar atingiu a máxima de R$ 4,25 durante o período do COE e estava em R$ 3,57 no fechamento da operação. Sabendo que o cliente aplicou R$ 100.000 no produto, qual o valor do seu resgate líquido?
k=0,14
g=0,08
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143. (9909) O Certificado de Operações Estruturadas – COE é um novo investimento no mercado brasileiro que mescla instrumentos de renda fixa com renda variável. Um banco está lançando um COE que irá remunerar o cliente da seguinte forma: O investimento está atrelado à variação da bolsa de valores (Ibovespa). Se a bolsa cair no período do COE, o cliente teu seu valor principal devolvido (capital protegido), se a bolsa subir até 20% no período, o cliente recebe 105% do CDI do mesmo período. Se a bolsa subir mais de 20%, o cliente recebe toda a variação da bolsa. As datas de referência para a bolsa é a da contratação e a de fechamento do COE. Um cliente contratou esse COE com a bolsa de valores em 60.240 pontos. A bolsa chegou a máxima de 75.000 pontos durante o período do COE e estava em 69.276 pontos no fechamento da operação. Sabendo que o CDI no período foi de 3,70%, qual foi a rentabilidade bruta do cliente:
a) 3,70%
b) 24,50%
c) 15%
d) 3,89% (resposta correta)
Resposta comentada: no período a bolsa foi de 60.240 pontos para 69.276 pontos, se dividirmos os 69.276 por 60.240 teremos 1,15, que menos 1, e vezes 100, teremos 15% de crescimento, ou seja, subiu até 20% no período. Se subiu até 20% então o cliente irá receber 105% do CDI, para calcular basta pegar os 3,7 e multiplicar por (105/100) o qual dará os 3,89, resposta correta a alternativa d.
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Incluído em 31/03/2018 por pedido:
Página 176 da apostila
144. (9922) O Certificado de Operações Estruturadas – COE é um novo investimento no mercado brasileiro que mescla instrumentos de renda fixa com renda variável. Um banco está lançando um COE que irá remunerar o cliente da seguinte forma: O investimento está atrelado à variação do dólar (Taxa PTAX). Se o dólar cair no período do COE, o cliente teu seu valor principal devolvido (capital protegido), se o dólar subir até 20% no período, o cliente recebe toda a variação do dólar, acrescido de um prêmio de 10%. Se o dólar subir mais de 20%, o cliente recebe 20% de remuneração. As datas de referência para a bolsa é a da contratação e a de fechamento do dólar. Um cliente contratou esse COE com o dólar em R$ 3,40. O dólar atingiu a máxima de R$ 4,25 durante o período do COE e estava em R$ 3,57 no fechamento da operação. Sabendo que o cliente aplicou R$ 100.000 no produto, qual o valor do seu resgate líquido?
a) R$ 100.000,00
b) R$ 120.000,00
c) R$ 105.000,00
d) R$ 115.500,00 (Resposta certa do Gabarito)
Resposta comentada: Vamos colocar as regras do COE:
1-Se o dólar (PTAX) cair o cliente tem o valor principal devolvido
2-Se o dólar (PTAX) subir até 20% = Variação + 10%
3-PTAX acima de 20% = 20%
O cliente em questão contratou com o dólar em R$ 3,40 e no fechamento da operação estava em 3,57. Vamos calcular o percentual: 3,57 dividido por 3,40 é 1,05, que menos 1 e vezes 100 temos 5%, ou seja, O PTAX subiu 5% no período. Se aplicarmos a regra de rendimento, seria a opção 2, até 20%, o cliente então recebe a variação (5%) mais um bônus de 10%. A pegadinha está ai, muitos irão simplesmente multiplicar o valor aplicado por 15%, que seria 100.000,00 vezes 1,15 que daria 115.000,00 (opção que não consta no gabarito), só que como aprendemos na matemática, a soma de percentuais não é assim! Para somar números em percentuais você precisa dividir por 100 somar 1, depois multiplicar os dois números e por último subtrair o 1. Vejamos como fica:
1,05 * 1,1 = 1,155 – 1 = 0,155 * 100 = 15,5%
100.000,00 * 1,155 = 115.500,00 (Resposta d). Só que o enunciado da questão fala de “resgate líquido”, isso quer dizer já livre de imposto, mas ai está o problema, pois no enunciado da questão não fala a quantidade de meses precisamente que foi a aplicação, e como a tributação do COE é pela regras de renda fixa (até seis meses 22,5%, se seis meses a um ano 20%, de 1 ano a dois anos 17,5%, mais de 2 anos 15%) não poderíamos afirmar precisamente o resgate líquido do cliente. Nesse caso o enunciado está errado, o certo seria “resgate bruto” por não citar qual foi o período.
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Algumas definições:
Alfa de Jensen: é o quanto o retorno esperado de um ativo excede o retorno esperado mostrado pelo CAPM.
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Se gostou deixe um comentário abaixo. Até a próxima!
Show show
Que bom que gostou!
CARA ,TU VAI PRO CEU
Muito bacana, me ajudou a sanar a dúvida em uma questão.
Sensacional! Muito obrigada
Que bom que está ajudando!!!!
Sabia que poderia ajudar alguém, fico feliz!
Excelente explicação,não achei na apostila Edgar de Abreu mas deveria,espero que caia na próxima nesse raciocínio.obrigada!
Obrigado, fico feliz em ajudar!
Kkkkkk
Pronto, respondi e coloquei ela comentada para você ai em cima! Um abraço!
Jorge, muitíssimo obrigado! Vc não imagina o quanto me ajudou. Deus te abençoe!
deixa te fazer uma pergunta,na questão da CEA 144 ,voce conseguiu fazer?pq eu fiz aqui e acho 115.000 e nao 115.500 como diz o gabarito.O COE e tributado como renda fixa,entao ainda teria que tirar o IR ja que ele pede o valor liquido
Jorge,fiz a ultima prova e cairam as questões de coe com a variação da pontuação e dolar,ficou muito confuso e não encontro nada parecido nos materiais,voce conhece essa questão?
Sensacional! Obrigado pela sua ajuda! Que Deus te abençoe sempre!
Oi Lucivana, realmente as perguntas da apostila do Edgar Abreu não são tão parecidas com a prova verdadeiramente, até por que, até a última vez que eu tinha olhado, o Edgar não é um dos oficiais a ministrar o curso preparatório da ANBIMA, então como ele consegue as perguntas? Provavelmente as pessoas lembram mais ou menos das questões e passam para ele, dessa forma se você for olhar atentamente as perguntas da apostila ficam meio que "mal elaboradas", isso acontece pois as pessoas não vão lembrar 100% do enunciado.Eu fiz a prova em 05/12/2017, acertei 77%, eu vi questões que eu nunca tinha visto na apostila, pelo menos umas 3 ou 4 desse jeito. Eu não vou lembrar das questões, mas se você lembrar dessa posso tentar te ajudar.
Que bom Serliandro, eu sabia que poderia ajudar outras pessoas!
Verei se consigo, e posto aqui em caso positivo.
Muito grato
Fico feliz em ajudar!
Tem como fazer a 142 com a hp12c?
Que bom que está ajudando!
Jean, como era um cálculo simples, eu não coloquei! Mas vamos lá: 1,5 ENTER 0,14 ENTER 0,08 SUBTRAIR DIVIDIR . De qualquer forma a resposta do gabarito está incorreta.
Legal, que bom que ajudou!
Obrigada Jorge!
De nada, volte sempre!
Caro Jorge, obrigado por disponibilizar as questões!! parabéns pelo conhecimento profundo sobre o tema e pela caridade em disponibilizar!!
valeu!!!! ajudou muito…. nao achei a logica do preco da acao em lugar nenhum
Legal que está ajudando!
show, ajudou muito.
Legal que está ajudando!
show, ajudou muito.
Legal, que bom que ajudou!
valeu!!!! ajudou muito…. nao achei a logica do preco da acao em lugar nenhum
De nada, volte sempre!
Obrigada Jorge!
Que bom que está ajudando!
Caro Jorge, obrigado por disponibilizar as questões!! parabéns pelo conhecimento profundo sobre o tema e pela caridade em disponibilizar!!
Fico feliz em ajudar!
Sensacional! Obrigado pela sua ajuda!
Que Deus te abençoe sempre!
Jean, como era um cálculo simples, eu não coloquei! Mas vamos lá: 1,5 ENTER 0,14 ENTER 0,08 SUBTRAIR DIVIDIR . De qualquer forma a resposta do gabarito está incorreta.
Tem como fazer a 142 com a hp12c?
Oi Lucivana, realmente as perguntas da apostila do Edgar Abreu não são tão parecidas com a prova verdadeiramente, até por que, até a última vez que eu tinha olhado, o Edgar não é um dos oficiais a ministrar o curso preparatório da ANBIMA, então como ele consegue as perguntas? Provavelmente as pessoas lembram mais ou menos das questões e passam para ele, dessa forma se você for olhar atentamente as perguntas da apostila ficam meio que "mal elaboradas", isso acontece pois as pessoas não vão lembrar 100% do enunciado.
Eu fiz a prova em 05/12/2017, acertei 77%, eu vi questões que eu nunca tinha visto na apostila, pelo menos umas 3 ou 4 desse jeito. Eu não vou lembrar das questões, mas se você lembrar dessa posso tentar te ajudar.
Jorge,fiz a ultima prova e cairam as questões de coe com a variação da pontuação e dolar,ficou muito confuso e não encontro nada parecido nos materiais,voce conhece essa questão?
Que bom Serliandro, eu sabia que poderia ajudar outras pessoas!
Obrigado, fico feliz em ajudar!
Excelente explicação,não achei na apostila Edgar de Abreu mas deveria,espero que caia na próxima nesse raciocínio.obrigada!
Jorge, muitíssimo obrigado! Vc não imagina o quanto me ajudou. Deus te abençoe!
Muito grato
Pronto, respondi e coloquei ela comentada para você ai em cima! Um abraço!
Verei se consigo, e posto aqui em caso positivo.
deixa te fazer uma pergunta,na questão da CEA 144 ,voce conseguiu fazer?pq eu fiz aqui e acho 115.000 e nao 115.500 como diz o gabarito.O COE e tributado como renda fixa,entao ainda teria que tirar o IR ja que ele pede o valor liquido
Kkkkkk
CARA ,TU VAI PRO CEU
Que bom que está ajudando!!!!
Muito bacana, me ajudou a sanar a dúvida em uma questão.
Sabia que poderia ajudar alguém, fico feliz!
Sensacional! Muito obrigada